Esse é um artigo bastante importante e interessante (publicado pelo blog Credit Writedowns) para quem quer entender os mecanismos que afetam a política monetária e fiscal na crise pós-2007. Não por acaso, uma das primeiras postagens desse blog, ainda em 2007, se chamava "O medo da cascata de desalavancagem sistêmica". As coisas andaram bastante mais lentas do que pensava naquele momento graças a forte reação dos Estados e dos Bancos Centrais, principalmente após os episódios de 2008. No entanto, o processo de "niponização" das maiores economias ocidentais continua e se trata de uma Depressão, com "D", de aparência soft...
No momento, sem uma alteração político-estrutural profunda, é o melhor dos mundos possíveis.
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